14. feladat
14. feladat:
Egy kötvény, melynek névértéke
NÉ =200 e Ft, a lejárati ideje 3 év,
a névleges kamatlába 25 % ( rn,=0,25)
a piaci kamatláb 3 évre becsült értéke 15% ( rp=0,15 ).
a.) Maximum mennyit ér a kötvény számomra a mai napon?
b.) Ha a kötvényt 220 e Ft-ért kínálják megvételre, megéri-e megvenni? Mennyi a NPV?
14. feladat megoldása:
A feladat megoldásához tudnunk kell, hogy a kötvények olyan hitelezési jogviszonyt megtestesítő értékapírok, amelyeknek van névértéke, ez van rányomtatva a kötvényre (ha materializált ) ennek alapján fizetik az általában fix kamatot, ezt hívjuk névleges kamatlábnak. A kötvény árfolyama a névértéktől különbözhet, ez a kötvény aktuális piaci ára, amely a kötvény iránti kereslet és kínálat viszonyától függ. Az árfolyam kiszámítására a jelenérték számítás alapelvét alkalmazzuk, azaz adott időpontban (első megközelítésben) annyit ér a kötvény a mai napon, amennyi a jövőbeni jövedelmeinek diszkontált (jelen időpontra kiszámított) összege.
A kötvény lejárati idővel rendelkezik és a kötvény kibocsátó(adós)a lejáratkor visszafizeti a hitelezőnek (kötvény tulajdonos) a felvett hitelt. Itt az egyszerűség kedvéért azt feltételezzük, hogy a kibocsátó évente fizeti ki az esedékes kamatot.
Így a kötvényből származó jövedelmek jelenértéke, azaz a kötvény árfolyama:
n
P= Σ Kt+Tt /(1+r) t
t=1
ahol K az évente esedékes kamat
T az évente esedékes törlesztés
t az időszakok száma
A konkrét adatokkal történő kiszámítás:
Az évente esedékes kamat: 200 eFt*0, 25=50 e Ft
a 3. év végén visszakapott névérték: 200 e Ft
a.) P= 50/ 1,15+ 50/1,152+ 50/1,153+ 200/ 1,153= 245,66 e Ft,
tehát az aktuális árfolyam 245,66 e Ft, maximum ennyiért érdemes megvenni a piacon.
b.) Ha a piacon hozzájuthatok 220 e Ft-ért a mai napon, akkor abban az esetben érdemes érdemes megvenni, ha a befektetés nettó jelenértéke pozitív, azaz a jelenbeli kiadások és a jövőbeli bevételek jelenértékének különbsége pozitív.
Adott esetben :
NPV= 245, 66- 220= 25,66 tehát megéri megvenni a kötvényt.
Egy kötvény, melynek névértéke
NÉ =200 e Ft, a lejárati ideje 3 év,
a névleges kamatlába 25 % ( rn,=0,25)
a piaci kamatláb 3 évre becsült értéke 15% ( rp=0,15 ).
a.) Maximum mennyit ér a kötvény számomra a mai napon?
b.) Ha a kötvényt 220 e Ft-ért kínálják megvételre, megéri-e megvenni? Mennyi a NPV?
14. feladat megoldása:
A feladat megoldásához tudnunk kell, hogy a kötvények olyan hitelezési jogviszonyt megtestesítő értékapírok, amelyeknek van névértéke, ez van rányomtatva a kötvényre (ha materializált ) ennek alapján fizetik az általában fix kamatot, ezt hívjuk névleges kamatlábnak. A kötvény árfolyama a névértéktől különbözhet, ez a kötvény aktuális piaci ára, amely a kötvény iránti kereslet és kínálat viszonyától függ. Az árfolyam kiszámítására a jelenérték számítás alapelvét alkalmazzuk, azaz adott időpontban (első megközelítésben) annyit ér a kötvény a mai napon, amennyi a jövőbeni jövedelmeinek diszkontált (jelen időpontra kiszámított) összege.
A kötvény lejárati idővel rendelkezik és a kötvény kibocsátó(adós)a lejáratkor visszafizeti a hitelezőnek (kötvény tulajdonos) a felvett hitelt. Itt az egyszerűség kedvéért azt feltételezzük, hogy a kibocsátó évente fizeti ki az esedékes kamatot.
Így a kötvényből származó jövedelmek jelenértéke, azaz a kötvény árfolyama:
n
P= Σ Kt+Tt /(1+r) t
t=1
ahol K az évente esedékes kamat
T az évente esedékes törlesztés
t az időszakok száma
A konkrét adatokkal történő kiszámítás:
Az évente esedékes kamat: 200 eFt*0, 25=50 e Ft
a 3. év végén visszakapott névérték: 200 e Ft
a.) P= 50/ 1,15+ 50/1,152+ 50/1,153+ 200/ 1,153= 245,66 e Ft,
tehát az aktuális árfolyam 245,66 e Ft, maximum ennyiért érdemes megvenni a piacon.
b.) Ha a piacon hozzájuthatok 220 e Ft-ért a mai napon, akkor abban az esetben érdemes érdemes megvenni, ha a befektetés nettó jelenértéke pozitív, azaz a jelenbeli kiadások és a jövőbeli bevételek jelenértékének különbsége pozitív.
Adott esetben :
NPV= 245, 66- 220= 25,66 tehát megéri megvenni a kötvényt.
Utolsó módosítás: 2017. szeptember 22., péntek, 13:35